Når det gjelder spørsmålet om hva som er mest lønnsomt – å investere alt på en gang (lump-sum investing) eller over tid (dollar-cost averaging) – viser forskningen at begge strategiene har sine fordeler, men de kan gi ulike resultater avhengig av markedssituasjonen og den enkelte investors risikotoleranse.
En studie som brukte MSCI World Index-avkastninger for perioden 1976–2022, fant at lump-sum investing overgikk dollar-cost averaging 68% av tiden over globale markeder målt etter ett år. Det er verdt å merke seg at denne formen for investering også overgikk å holde pengene i kontanter 70% av tiden. Dette antyder at å investere en større sum penger umiddelbart kan gi bedre avkastning over tid sammenlignet med å fordele investeringen over flere perioder.
Northwestern Mutuals forskningsteam analyserte rullerende 10-årsavkastninger av $1 million investert umiddelbart i det amerikanske markedet, sammenlignet med dollar-cost averaging. I dette scenariet ble pengene investert jevnt over 12 måneder og deretter beholdt for de resterende 9 årene.
Studien viste at lump-sum investing ga bedre kumulative totalavkastninger ved utgangen av 10 år enn dollar-cost averaging nesten 75% av tiden, uavhengig av aktivfordeling.
Det er viktig å merke seg at mens lump-sum investing ofte kan gi høyere avkastning, er det ikke nødvendigvis den beste strategien for alle investorer. Dollar-cost averaging kan være et mer komfortabelt valg for de som er mer risikoaverse eller for de som ønsker å unngå store tap i dårlige markedsmiljøer. Det hjelper også å jevne ut markedsfluktuasjoner og kan redusere den emosjonelle belastningen forbundet med store markedsbevegelser.
2/3 av gangene er det mer lønnsomt å investere alt på en gang
Forskning utført av Vanguard viser at historisk sett har “lump sum” investering gitt høyere avkastning enn DCA. Hele 2/3 av gangene er det mer lønnsomt å investere alt på en gang, og ikke prøve å time markedet. Ingen kan spå hva som vil skje i fremtiden, korona, krig og andre uforutsette hendelser kan påvirke markedet dramatisk.
Er du veldig risikoavers, kan du vurdere om “dollar cost averaging” er en bedre strategi for deg.
